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    營收下滑56%,凈利潤下滑96%,這就是大家搶破頭的

    364 0 來源:讀懂新三板 發布時間:2018-11-03 10:57

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    曾經業績爆棚的安達科技,正遭遇歷史大滑坡。

    第三季度營收1.4億元,同比下降56.53%!

    凈利潤只有227萬元,同比下降96.45%!

    今年以來的業績,也很難讓投資者看得過去。

    前三季度營收6.2億元,同比下滑13.69%;

    凈利潤6700萬元,同比下滑達51.09%。

    依靠“IPO+扶貧概念+業績連續暴漲”,安達科技成為新三板二級市場上人人爭搶的籌碼。

    借著風口在市場中融了一輪又一輪,二級市場成交也非常活躍,股東人數從2016年初的125名暴增到目前的近千名。

    昔日的大明星安達科技,到底是怎么了?

    業績大滑坡,都是磷酸鐵鋰的“鍋”?

    安達科技是一家從事新能源動力鋰電池正極材料——磷酸鐵、磷酸鐵鋰研產銷一體的公司。

    從2017年收入構成來看,磷酸鐵鋰是最主要的收入來源。2017年磷酸鐵鋰的收入達9.27億元,占總收入的比例高達86.21%。

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    而今年前三季度營收、凈利潤雙雙大幅下滑,自然是磷酸鐵鋰的“鍋”。

    “報告期內,公司毛利率和凈利潤較上年下降,主要由于競爭的加劇,動力電池正極材料銷售價格大幅下降。”這是安達科技在今年半年報中給出的解釋。

    的確。根據高工產研鋰電研究所(GGII)調研數據顯示,因為政策傾向于三元鋰及競爭激烈,目前(10月8日)磷酸鐵鋰材料的主流價格為6萬元/噸左右,相比于今年年初9-9.5萬元/噸的價格,同比下降35%左右。

    業界的一致共識是,新能源汽車補貼政策調整后,能量密度不夠高的磷酸鐵鋰動力電池需求低迷,是導致磷酸鐵鋰材料產能嚴重過剩、價格不斷下跌的主因。

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    從上圖也可以看到,2016年以來,磷酸鐵鋰的價格呈階梯式下滑。而今年7月到9月間,價格更是又跌去了一大截。難怪安達科技第三季度的凈利潤同比下滑96%!

    從安達科技各報告期的毛利率走勢也能看出,競爭是真激烈,生意是真不好做了。

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    更重要的是,讀懂君看到,安達科技很可能正遭受著第一大客戶的“背叛”。

    成也比亞迪,敗也可能比亞迪? 

    安達科技的人生,總結起來就一句話,成也比亞迪,敗也可能比亞迪。

    近幾年來,公司的第一大客戶是比亞迪,去年比亞迪貢獻了8.37億元的收入,占營收的77.78%。

    簡單來說,安達科技做的生意,主要是生產磷酸鐵鋰,然后賣給比亞迪。那幾年,背靠比亞迪,業績增長頗為生猛。

    2014、2015、2016年,安達科技營收分別達到7464.80萬元、2.07億元、9.12億元;凈利潤分別達到1638.12萬元、4945.16萬元、2.66億元,飛速增長。

    也因此,早在2016年5月25日,安達科技就發布上市輔導公告,正式帶上了“IPO概念股”的光環,此后又遷址貧困縣。憑借“扶貧+IPO”概念,成交火爆,流動性堪比A股公司,目前擁有近千名股東。

    從安達科技的營收構成來看,短期內能讓它業績大幅下滑的,除了材料價格腰斬外,最大的可能就是比亞迪了。

    畢竟,比亞迪一直在大舉鋪設自己的磷酸鐵鋰生產線。

    2017年度股東大會上,比亞迪說自己出現動力電池供應不足的缺口,正加緊對磷酸鐵鋰動力電池產線和青海動力電池產線的擴產。比亞迪在深圳和惠州已經擁有兩個生產磷酸鐵鋰的基地,今年下半年又落地一個。

    6月19日,青海比亞迪宣布,南川工業園區建設的一期6Gwh動力電池生產項目即將投產下線。當天還表示,比亞迪海東臨空工業園區內的1萬噸磷酸鐵鋰產品也將在7月正式下線。

    1萬噸的磷酸鐵鋰,這對安達科技是什么概念?

    若按年初9萬元/噸的價格估算,安達科技去年全年磷酸鐵鋰的銷量在1萬噸左右的水平。

    回過頭來看,三季度初,比亞迪又一生產基地落地,彌補自己動力電池的供應缺口,這會是造成安達科技第三季度營收、業績雙雙大幅下滑的原因嗎?

    IPO終止,股價承壓,集郵黨壓力要來了……

    7月30日,也就是在比亞迪海東臨空工業園區內的1萬噸磷酸鐵鋰產品下線的那個月底,IPO停牌近一年的安達科技宣布要撤回IPO申請。

    當時某接近安達科技的人士告訴讀懂君,公司之所以撤回IPO申請,是因為三類股東的問題,沒有通道,不好清理,并表示“現在是撤回材料,并不意味著徹底終止IPO”。

    但目前看來,似乎并沒有這么簡單。

    至少,安達科技現在的業績已經達不到IPO的“硬性標準”了。

    前三季度,營收同比下滑13.69%,凈利潤同比下滑51%。

    根據證監會此前的培訓流傳出來的要點,最近一期業績下滑50%以上,構成過會障礙;下滑30%-50%,大概率過不了會。除非四季度業績爆發,挽救直線下滑的利潤。

    只不過,對比亞迪磷酸鐵鋰供應穩定性愈發存疑的安達科技,還能力挽狂瀾嗎?

    無論如何,集郵黨的壓力絕對山大。與安達科技情況類似的公司,不少。

    2016年9月,證監會發布的IPO扶貧政策,點燃了新三板的二級市場行情。其中又以根力多、金丹科技、宏源藥業、安達科技這四家公司最為火爆,堪稱“扶貧四小龍”。

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    停牌前兩天,成交了不少

    只是后來撤回的撤回,被否的被否,根力多、金丹科技、宏源藥業的股價早已腰斬。

    如今的壓力已經轉移到了安達科技的眾多股東身上,特別是停牌前大舉殺入的朋友們……

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